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報道稱，去年4月，當奧羅克創造出“科技七巨頭”這一名詞時（盡管有人說這個詞是由美國銀行分析師邁克爾·哈奈特首次提出的），這7家企業的股票為市場貢獻了驚人的88%的漲幅。如今，這些公司對市場的控制已經松動。今年1月，哈奈特稱，這7只最大的股票僅占標普500指數漲幅的45%。這仍然是不小的占比，但明顯比以前少了。

越來越多的投資者開始質疑七巨頭能否復制去年的亮眼表現。法新社26日報道稱，目前這7只股票僅占美國股票對沖基金多頭投資組合的13%，而羅素3000指數的這一比例為25%。此外，近幾個月來，亞馬遜、微軟等公司創始人減持股份的舉措加劇了市場的猜測，認為現在可能到了這些公司股票獲利終結的時刻。

“商業內幕”網站報道稱，隨著市場漲勢的擴大，“科技七巨頭”走上了不同的道路。奧羅克稱：“我不認為這七個名字將會一起崛起。”英偉達“搭乘人工智能火箭起飛”，股價飆升，迄今已上漲了66%。就在幾周前，Meta的收益報告發布，其股價創造了一天內上漲20%的紀錄。

這些公司的表現與特斯拉形成了鮮明的對比，由于美國電動汽車需求前景黯淡，特斯拉的股票自今年1月以來下跌了22%。自2024年年初以來，蘋果也舉步維艱，股價下跌了約1.45%。奧羅克表示，這些公司在市場上仍然有很大的影響力。現在不同之處在于，他們不再朝著同一個方向發展，表現將開始相互抵消。

人工智能分流

至于“科技七巨頭”為什么分道揚鑣，“商業內幕”網站分析稱，最主要的一個原因就是人人都在談論的人工智能。英國《金融時報》分析稱，英偉達在先進半導體領域處于領先地位，微軟和亞馬遜主要提供云存儲，Meta和Alphabet也有自己的大語言模型。與此同時，微軟已開始將人工智能應用到其核心產品中去，提高生產力。

反觀蘋果，該公司目前并不被視為是人工智能熱潮的主要受益者。“商業內幕”網站分析稱，像特斯拉這樣的公司雖然也希望將自己視為人工智能巨頭，但市場仍然認為它的核心業務是制造汽車。奧羅克稱：“這些公司的價值差異和增速差異太大了，他們現在的主要共同點是都是超級大股且過去表現出色。”

即使“科技七巨頭”正在分化，他們的整體力量仍不可小覷。美國CNBC網站援引德意志銀行的最新研究報告稱，“科技七巨頭”擁有的金融實力幾乎超過了世界上絕大多數國家。德意志銀行分析師強調，單是“科技七巨頭”的總市值就將使其成為全球第二大證券交易市場，是排名第四的日本的2倍。此外，微軟和蘋果各自的市值與在法國、沙特和英國上市公司的市值總和相差無幾。

這種投資的集中度讓一些分析師對美國和全球股市的風險表示擔憂。德意志銀行全球經濟和專題研究主管吉姆·里德警告稱，美國股市正處于投資“最集中”的歷史時期，與2000年前后美國科技股泡沫、1929年美國經濟危機時期類似。

“七人組”正在改組？

“商業內幕”報道稱，“科技七巨頭”這一標簽可能不會退出舞臺，但隨著這些公司的表現繼續分化，重組“科技七巨頭”非常可能。薩托里基金創始人兼投資組合經理丹·奈爾斯對CNBC表示，“科技七巨頭”應該只剩下英偉達、Meta、亞馬遜和微軟，或者說“神奇四俠”。“蘋果、特斯拉股價今年都在下跌，谷歌的表現也落后于市場。這些企業的盈利陷入困境，他們遇到了競爭問題，從股價中就可以看到這一點。”奈爾斯稱，“神奇四俠”做得非常好。

財富咨詢集團首席投資官吉姆·沃登對美國有線電視新聞網（CNN）表示，他認為“科技七巨頭”應該整合為“五巨頭”，即減去特斯拉和蘋果。美國基金管理公司Navellier & Associates創始人路易斯·納維利爾在一份報告中寫道：“‘科技七巨頭’正在發生重大變化，資金正在流向更多因銷售和盈利增長而繁榮的中小企業。”納維利爾認為，美國超大型天然氣運輸船運營商Dorian LPG Ltd、美國光電元器件生產商M-tron Industries、丹麥制藥公司諾和諾德、美國能源公司PBF能源等7家公司今年將迎來驚人的銷售增長，有望擊敗“科技七巨頭”。

盡管如此，一些投資者仍然看好“科技七巨頭”中的“落后者”。投資和財富咨詢公司Laffer Tengler Investments首席投資官南希·滕格勒表示，她的公司計劃增持特斯拉股票。她對特斯拉的股票持長期看好的觀點，相信該公司在開發自動駕駛軟件和電動汽車充電站方面的創新將有助于緩解需求問題帶來的沖擊。“我不會劃掉那些表現不佳的公司。”滕格勒說。